基礎(chǔ)地質(zhì)調(diào)查服務(wù)礦業(yè)國(guó)際產(chǎn)能合作

1. 推進(jìn)戰(zhàn)略性礦產(chǎn)供需分析與全球布局研究

中國(guó)地質(zhì)調(diào)查局全面預(yù)測(cè)了我國(guó)46種主要礦產(chǎn)2020~ 2035年需求趨勢(shì)，論證了2020年、2025年和2030年保障形勢(shì)，為新時(shí)代礦產(chǎn)資源決策提供了重要科學(xué)基礎(chǔ)，有效支撐國(guó)家能源資源決策。聚焦國(guó)家需求和“一帶一路”倡議，圍繞戰(zhàn)略性礦產(chǎn)和重點(diǎn)地區(qū)“兩條線”，基于全球消費(fèi)格局、資源與生產(chǎn)貿(mào)易格局、2035年中國(guó)供需趨勢(shì)、我國(guó)境外開發(fā)現(xiàn)狀、規(guī)劃布局方向和目標(biāo)，以及特征風(fēng)險(xiǎn)與對(duì)策等六方面綜合考慮，提出16種戰(zhàn)略性礦產(chǎn)全球布局規(guī)劃建議。

2. 全球礦產(chǎn)資源信息系統(tǒng)轉(zhuǎn)型升級(jí)，全新服務(wù)平臺(tái)上線

全球礦產(chǎn)資源信息系統(tǒng)啟動(dòng)升級(jí)改造工作，以數(shù)據(jù)共建、信息共享、動(dòng)態(tài)聯(lián)動(dòng)為總體思路，通過多種渠道收集、發(fā)布權(quán)威的全球礦業(yè)項(xiàng)目、礦業(yè)公司、礦業(yè)權(quán)、礦業(yè)資訊等動(dòng)態(tài)數(shù)據(jù)，建立了全球礦業(yè)項(xiàng)目數(shù)據(jù)庫，全球礦業(yè)公司數(shù)據(jù)集和剛果（金）、幾內(nèi)亞、坦桑尼亞、秘魯、老撾等26個(gè)國(guó)家的礦業(yè)權(quán)數(shù)據(jù)庫。全球礦產(chǎn)資源信息系統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)版（全球地質(zhì)礦產(chǎn)信息網(wǎng)）實(shí)現(xiàn)了與“地質(zhì)云”的對(duì)接，上線“一帶一路”等專題，為企業(yè)提供礦業(yè)國(guó)際產(chǎn)能合作信息服務(wù)的能力進(jìn)一步提升。

3. 聚焦戰(zhàn)略緊缺礦產(chǎn)研究評(píng)價(jià)工作，創(chuàng)新服務(wù)企業(yè)模式

中國(guó)地質(zhì)調(diào)查局聚焦鋰、鈷、鎳、銅、鉀鹽、稀土、油氣、金、錳、鈾、鈹、鉻、鎢、錫、鐵等我國(guó)緊缺的戰(zhàn)略性礦產(chǎn)，在全球6個(gè)重要成礦區(qū)帶部署了成礦規(guī)律研究與資源潛力評(píng)價(jià)工作。在贊比亞、老撾、蒙古等國(guó)家開展區(qū)域地質(zhì)調(diào)查工作，圈定了80個(gè)找礦遠(yuǎn)景區(qū)，調(diào)查成果直接引導(dǎo)中資企業(yè)注冊(cè)礦權(quán)3處。精準(zhǔn)對(duì)接“走出去”過程中不同階段企業(yè)需求，創(chuàng)新合作與服務(wù)模式，形成為企業(yè)提供找礦靶區(qū)、優(yōu)選找礦靶區(qū)、提供技術(shù)資料、提供野外現(xiàn)場(chǎng)技術(shù)和提供合作調(diào)查研究等服務(wù)模式，為56家中資企業(yè)在25個(gè)國(guó)家的64個(gè)礦業(yè)項(xiàng)目提供了服務(wù)。

2009年-2018年我國(guó)采礦業(yè)對(duì)外直接投資流量、存量及行業(yè)排名（數(shù)據(jù)來源：中國(guó)商務(wù)部、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、國(guó)家外匯管理局2009-2018年度《中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》）

2013年-2018年我國(guó)采礦業(yè)對(duì)外投資并購(gòu)情況（數(shù)據(jù)來源：中國(guó)商務(wù)部、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、國(guó)家外匯管理局2013-2018年度《中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》）

礦業(yè)國(guó)際產(chǎn)能合作穩(wěn)步發(fā)展

1. 采礦業(yè)一直是中國(guó)對(duì)外直接投資的重要組成部分

根據(jù)商務(wù)部等部門編寫的《中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》（以下簡(jiǎn)稱“公報(bào)”），近10年來采礦業(yè)（公報(bào)中采礦業(yè)是指石油和天然氣開采、有色金屬礦采選、黑色金屬礦采選、煤炭開采等領(lǐng)域）對(duì)外直接投資存量一直位居行業(yè)前列。2013年采礦業(yè)對(duì)外投資存量首次突破1000億美元，2018年達(dá)1734.8億美元，居全行業(yè)第6位。雖然近年來份額下降，但采礦業(yè)依然是中國(guó)對(duì)外投資重要領(lǐng)域之一。采礦業(yè)對(duì)外直接投資流量于2013年達(dá)到峰值248.1億美元，隨后開始下降。2017年流向采礦業(yè)的投資首次體現(xiàn)為負(fù)值（-37億美元）。2018年采礦業(yè)投資流量回正，達(dá)46.3億美元，居全行業(yè)第8位。采礦業(yè)對(duì)外投資并購(gòu)金額近年來波動(dòng)較大。2018年采礦業(yè)完成27起對(duì)外投資并購(gòu)，累計(jì)金額91.8億美元，同比減少19.5%，居全行業(yè)第二位，僅次于制造業(yè)，金額占比為12.4%。

2. 中國(guó)企業(yè)已經(jīng)成為全球礦業(yè)市場(chǎng)的重要力量

根據(jù)經(jīng)合組織（OECD）、美國(guó)商務(wù)部經(jīng)濟(jì)分析局、英國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局等機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)，2018年中國(guó)采礦業(yè)對(duì)外直接投資存量規(guī)模已經(jīng)超過美國(guó)（1567.96億美元），位居世界第二位，僅次于英國(guó)，成為全球最主要的采礦業(yè)對(duì)外投資國(guó)之一。

在2019年度《財(cái)富》雜志發(fā)布的世界500強(qiáng)名單中（營(yíng)業(yè)收入排名），金屬礦業(yè)行業(yè)欄目共有9家企業(yè)上榜，除傳統(tǒng)國(guó)際四大礦業(yè)巨頭外，其余5家皆為中國(guó)企業(yè)，五礦、中鋁、江銅、金川和銅陵有色分列第1位、3位、6為、7位、9位。《福布斯》雜志根據(jù)2018年度的銷售額度、利潤(rùn)、總資產(chǎn)和市場(chǎng)價(jià)值做加權(quán)組合，統(tǒng)計(jì)發(fā)布的全球上市公司2000強(qiáng)中，金屬和礦業(yè)分類中上榜的36家企業(yè)中，中資企業(yè)有12家，說明中國(guó)礦業(yè)公司在國(guó)際行業(yè)中已占據(jù)舉足輕重的地位。

3. 礦業(yè)國(guó)際產(chǎn)能合作有效提升了我國(guó)資源安全保障能力

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，中資企業(yè)在吉爾吉斯斯坦、塞爾維亞、澳大利亞、贊比亞、阿根廷、加拿大等66個(gè)國(guó)家投資了640個(gè)礦山項(xiàng)目，投資目標(biāo)礦種涉及鐵、銅、金、鉻、鈾、鋰、鈷、鎳、鉛、鋅、錫、鎢、鋯、鈦、鈧、鈮、鉭、稀土、煤炭、鉑族金屬、寶石類、石墨、鉀鹽等63種礦產(chǎn)，基本覆蓋了我國(guó)戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源目錄，同時(shí)也涵蓋了美歐等國(guó)家關(guān)鍵礦產(chǎn)名單中的大部分礦種。大型礦山是企業(yè)投資的重點(diǎn)，在所有投資的礦山中大型規(guī)模及以上的項(xiàng)目有270處，占總量的42%。雖然我國(guó)企業(yè)境外投資的礦山數(shù)量不多，但部分礦種的權(quán)益資源量相當(dāng)可觀，銅礦、鎳礦、鈷礦、鋁土礦、鉑族金屬、鉻鐵礦等礦產(chǎn)的境外權(quán)益資源儲(chǔ)量已經(jīng)超過國(guó)內(nèi)查明資源儲(chǔ)量。

4. 中國(guó)企業(yè)對(duì)境外戰(zhàn)略性礦產(chǎn)投資不斷加強(qiáng)

戰(zhàn)略性礦產(chǎn)是新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)原料。企業(yè)作為在境外開展礦業(yè)產(chǎn)能合作的主體，從保障國(guó)家資源安全和企業(yè)自身長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的角度，有責(zé)任和動(dòng)力加快布局全球戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源。近年來，中國(guó)企業(yè)對(duì)境外戰(zhàn)略性礦產(chǎn)的投資不斷加強(qiáng)，天齊鋰業(yè)、洛陽鉬業(yè)、盛和資源、中礦資源等企業(yè)通過一系列的海外并購(gòu)，已經(jīng)成為鋰、鈷、銫等礦產(chǎn)的全球領(lǐng)軍企業(yè)，為增強(qiáng)我國(guó)對(duì)戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源的全球控制力起到了積極作用。

5. 礦業(yè)國(guó)際產(chǎn)能合作方式與主體日趨多元化

最初，中國(guó)企業(yè)主要以設(shè)立全資子公司、與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)設(shè)立合資公司等方式開展礦業(yè)國(guó)際產(chǎn)能合作。經(jīng)過三十多年的發(fā)展，中國(guó)企業(yè)境外投資方式日趨多元化。企業(yè)不斷探索新的投資模式，出現(xiàn)了以承建礦山工程換取資源開發(fā)權(quán)利的“工程換資源”模式；購(gòu)買具有發(fā)展?jié)摿驌碛袃?yōu)質(zhì)項(xiàng)目的公司股權(quán)的“股權(quán)并購(gòu)”模式；以及承購(gòu)產(chǎn)能或獲取產(chǎn)品包銷權(quán)的“產(chǎn)能購(gòu)買”模式；與資產(chǎn)所有者訂立契約，獲取一定期限內(nèi)資源項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)權(quán)的“租賃經(jīng)營(yíng)”模式；與利益相關(guān)方成立聯(lián)營(yíng)體共同開發(fā)資源項(xiàng)目的“戰(zhàn)略聯(lián)盟”模式等。“股權(quán)并購(gòu)”模式是最普遍的投資方式，通過并購(gòu)企業(yè)可以迅速獲得先進(jìn)的技術(shù)、銷售網(wǎng)絡(luò)并占據(jù)已有市場(chǎng)，還可以獲得已經(jīng)建立的品牌和其他戰(zhàn)略性資產(chǎn)。

中國(guó)境外礦業(yè)投資最初以大型國(guó)有企業(yè)為主體。進(jìn)入21世紀(jì)，民營(yíng)企業(yè)開始進(jìn)入并且發(fā)展迅速。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前在境外投資礦業(yè)的中資企業(yè)中民營(yíng)企業(yè)占比59%，投資礦山項(xiàng)目數(shù)量占比45%。洛鉬集團(tuán)、華友鈷業(yè)、天齊鋰業(yè)等都是境外礦業(yè)投資的重要參與者。在一些案例中，國(guó)有企業(yè)也開始探索與民營(yíng)企業(yè)合作投資，如中國(guó)中鐵、中國(guó)電建和華友鈷業(yè)成立合資公司，開發(fā)位于剛果（金）的華剛銅鈷礦項(xiàng)目。

6. 礦業(yè)合作與“一帶一路”建設(shè)雙向促進(jìn)效應(yīng)日益凸顯

自2013年“一帶一路”倡議提出以來，中外合作取得明顯成效。截至2019年10月底，中國(guó)已經(jīng)同137個(gè)國(guó)家和30個(gè)國(guó)際組織簽署197份共建“一帶一路”合作文件。“一帶一路”倡議為我國(guó)與沿線國(guó)家開展礦業(yè)合作創(chuàng)造了歷史機(jī)遇，各國(guó)希望利用中國(guó)在礦業(yè)領(lǐng)域的技術(shù)、裝備、資金、人才等優(yōu)勢(shì)推動(dòng)礦產(chǎn)資源的勘查開發(fā)。同時(shí)，礦業(yè)領(lǐng)域的國(guó)際產(chǎn)能合作也助推了“一帶一路”倡議的扎實(shí)發(fā)展。據(jù)統(tǒng)計(jì)，當(dāng)前我國(guó)企業(yè)與全球66個(gè)國(guó)家開展了礦業(yè)產(chǎn)能合作，遍布全球六大洲，其中“一帶一路”沿線國(guó)家51個(gè)，占比77%。我國(guó)企業(yè)在“一帶一路”沿線投資的礦業(yè)項(xiàng)目285處，占項(xiàng)目總量的45%，礦業(yè)產(chǎn)能合作已經(jīng)成為“一帶一路”合作的重要組成部分。

新形勢(shì)與新挑戰(zhàn)

1. 資源國(guó)礦業(yè)政策變動(dòng)對(duì)投資產(chǎn)生負(fù)面影響

礦業(yè)投資相關(guān)政策和法律的穩(wěn)定性及執(zhí)行力，是決定一個(gè)國(guó)家和地區(qū)礦業(yè)投資環(huán)境的重要依據(jù)，也是作為投資者抵抗風(fēng)險(xiǎn)的最后屏障。在“逆全球化”背景下，貿(mào)易保護(hù)主義和資源民族主義有所抬頭，部分國(guó)家近年來密集修訂礦業(yè)法規(guī)，對(duì)我國(guó)企業(yè)投資產(chǎn)生了一定的負(fù)面影響。如銅鈷資源大國(guó)剛果（金）2018年頒布新礦法，要求大幅提升礦業(yè)權(quán)利金，規(guī)定政府在礦業(yè)項(xiàng)目中的持股比例，嘉能可、蘭德黃金、洛陽鉬業(yè)等重要投資者紛紛表示擔(dān)憂。鄰國(guó)的贊比亞同樣提高礦業(yè)稅率，被咨詢機(jī)構(gòu)普雷米爾（Premier Consult）評(píng)為全球礦業(yè)稅負(fù)最重的國(guó)家。此外，贊比亞還提高了礦業(yè)用電價(jià)格，對(duì)礦業(yè)企業(yè)生產(chǎn)成本產(chǎn)生重要影響。印度尼西亞高懸禁止原礦出口的“達(dá)摩克利斯之劍”，嚴(yán)重制約了企業(yè)新進(jìn)入投資采礦和擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模。

2. 各國(guó)在戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)日益激烈

近年來，美國(guó)密集調(diào)整全球能源資源政策。美國(guó)總統(tǒng)特朗普2017年簽署《推動(dòng)能源獨(dú)立和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)》和《確保關(guān)鍵礦產(chǎn)安全和可靠性供應(yīng)的聯(lián)邦戰(zhàn)略》，2018年美國(guó)內(nèi)政部發(fā)布35種關(guān)鍵礦產(chǎn)清單，2019年美國(guó)商務(wù)部發(fā)布《確保美國(guó)關(guān)鍵礦產(chǎn)安全和可靠供應(yīng)的聯(lián)邦戰(zhàn)略》。2019年，美國(guó)國(guó)務(wù)院提出“能源資源治理倡議”，拉攏剛果（金）、贊比亞、納米比亞、博茨瓦納、阿根廷、巴西、秘魯、菲律賓、澳大利亞、加拿大等10個(gè)我國(guó)重要的礦業(yè)合作目標(biāo)國(guó)和礦產(chǎn)品進(jìn)口國(guó)建立能源和關(guān)鍵礦產(chǎn)聯(lián)盟。據(jù)統(tǒng)計(jì)，中國(guó)企業(yè)在境外投資的礦山項(xiàng)目中60%分布在以上聯(lián)盟國(guó)家。另據(jù)中國(guó)地質(zhì)調(diào)查局全球礦產(chǎn)資源戰(zhàn)略研究中心統(tǒng)計(jì)，2017年我國(guó)進(jìn)口的鈮、鐵、鋅、鎳、鈷、銅、鋰等礦產(chǎn)品超過50%來自這些國(guó)家。美國(guó)一系列舉動(dòng)旨在保障本國(guó)資源安全供應(yīng)的同時(shí)，正削弱中國(guó)對(duì)關(guān)鍵礦產(chǎn)的控制力，中美兩國(guó)在全球資源領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)日益顯現(xiàn)。除美國(guó)外，歐盟、澳大利亞、英國(guó)、日本等國(guó)家和地區(qū)相繼發(fā)布了關(guān)鍵礦產(chǎn)目錄并制定了相應(yīng)的實(shí)施戰(zhàn)略，加快在戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源領(lǐng)域的全球布局。如日本近年來將關(guān)鍵礦產(chǎn)列入其在全球礦業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中戰(zhàn)略布局的重點(diǎn)，以三菱商事、三井物產(chǎn)、住友商事等15家主要企業(yè)為戰(zhàn)略執(zhí)行者，在南美洲、非洲、澳大利亞和加拿大建立了資源供應(yīng)基地，已初步完成了關(guān)鍵礦產(chǎn)全球供應(yīng)鏈的構(gòu)建。

3. 鋰鈷等新能源材料礦產(chǎn)境外投資降溫

隨著國(guó)家新能源汽車補(bǔ)貼不斷縮減，2019年國(guó)內(nèi)新能源汽車銷量同比下降4%。需求不振加之產(chǎn)能過剩，反映到原材料價(jià)格表現(xiàn)為，鋰鈷等礦產(chǎn)品價(jià)格承壓下跌。2019年年末鋰礦產(chǎn)品價(jià)格相比近年最高點(diǎn)下跌57%，鈷產(chǎn)品價(jià)格相比近年最高點(diǎn)下跌66%。在全球礦業(yè)并購(gòu)市場(chǎng)上，中國(guó)企業(yè)境外涉鋰、鈷并購(gòu)不斷降溫，2017年鋰價(jià)高峰期時(shí)中資企業(yè)以鋰為主要目標(biāo)礦種的并購(gòu)達(dá)15宗，而2019年鋰價(jià)下探至10000美元/噸以下后，中資企業(yè)的境外涉鋰并購(gòu)僅為5宗。而前期完成的并購(gòu)項(xiàng)目，尤其是大額的股權(quán)并購(gòu)，面臨巨大的盈利和財(cái)務(wù)成本壓力，如天齊鋰業(yè)2018年融資約250億元完成對(duì)SQM股權(quán)并購(gòu)案，據(jù)該公司季報(bào)披露，2019年前三季度凈利潤(rùn)下降91.77%。此外，洛陽鉬業(yè)2019年前三季度凈利潤(rùn)下降69.93%。

4. 境外礦產(chǎn)勘查投入略有回升但仍舊低迷

據(jù)“全國(guó)地質(zhì)勘查成果直報(bào)系統(tǒng)”統(tǒng)計(jì)，2019年我國(guó)境外礦產(chǎn)勘查投入約2.7億元，其中72%的資金投向預(yù)查、普查和詳查項(xiàng)目，在境外43處礦產(chǎn)地取得勘查進(jìn)展，新增了資源儲(chǔ)量。2019年資金投入與上年相比略有回升，增幅約8%，但2016年至今，境外礦產(chǎn)勘查投入一直在4億元以下徘徊，相比于高峰時(shí)期超過10億元的勘查年投入仍處于低谷階段。相較境外采礦業(yè)年度并購(gòu)額的百億美元規(guī)模，境外礦產(chǎn)勘查投入更顯微小，顯示我國(guó)企業(yè)在境外的礦業(yè)投資更偏重于風(fēng)險(xiǎn)較低的成熟礦山項(xiàng)目的并購(gòu)，介入高風(fēng)險(xiǎn)的礦產(chǎn)勘查投資依然動(dòng)力不足。

展望與建議

當(dāng)前，國(guó)際環(huán)境依然嚴(yán)峻復(fù)雜，不確定因素增多，資源領(lǐng)域的跨國(guó)投資壁壘有所提升。展望2020年，中美歐日在全球資源領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)和博弈還將繼續(xù)，非洲、東南亞部分資源國(guó)家礦業(yè)投資環(huán)境可能繼續(xù)趨向負(fù)面發(fā)展。但從中長(zhǎng)期來看，中國(guó)對(duì)礦產(chǎn)資源的需求仍將保持在高位，印度、東盟等新興經(jīng)濟(jì)體工業(yè)化對(duì)礦產(chǎn)資源的需求將快速增長(zhǎng)，全球礦業(yè)將會(huì)持續(xù)發(fā)展。走向國(guó)際化、投身全球礦業(yè)市場(chǎng)的廣闊空間、深度參與全球礦業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈條，是中國(guó)企業(yè)的必由之路。

一是建議企業(yè)境外投資堅(jiān)持戰(zhàn)略指引。中國(guó)境外礦業(yè)投資30余年的發(fā)展，付出了沉重的代價(jià)?？偨Y(jié)經(jīng)驗(yàn)，企業(yè)制定并執(zhí)行適合自身定位的戰(zhàn)略模式和目標(biāo)至關(guān)重要。篩選項(xiàng)目和介入項(xiàng)目前全面評(píng)估評(píng)估自身優(yōu)勢(shì)和項(xiàng)目潛在的風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)，量力而行，堅(jiān)持“在熟悉的領(lǐng)域，干有把握的事”是有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的重要策略。

二是建議企業(yè)著力提升核心競(jìng)爭(zhēng)力。礦業(yè)投資具有高投入、高回報(bào)、高風(fēng)險(xiǎn)、長(zhǎng)周期的特點(diǎn)。投資效益受多種因素影響，但關(guān)鍵還在于企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。面對(duì)西方礦業(yè)公司拋售的所謂“優(yōu)質(zhì)”資產(chǎn)，除了查清項(xiàng)目的來龍去脈，更要全面分析自身的比較優(yōu)勢(shì)，通過技術(shù)革新和管理增效等手段來提升效益，而非盲目抄底，單純依靠所謂“超級(jí)礦業(yè)周期”獲得一時(shí)盈利。

三是建議企業(yè)注重境外投資的模式創(chuàng)新。幾內(nèi)亞鋁土礦資源曾因?yàn)榛A(chǔ)設(shè)施落后等問題，開發(fā)利用進(jìn)程緩慢。山東魏橋集團(tuán)、煙臺(tái)港集團(tuán)、新加坡韋立國(guó)際集團(tuán)、幾內(nèi)亞UMS礦業(yè)服務(wù)公司等4家企業(yè)組成“贏聯(lián)盟”企業(yè)聯(lián)合體，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，突破重重障礙，短短4年實(shí)現(xiàn)了4000萬噸的鋁土礦產(chǎn)能，“贏聯(lián)盟”的合作模式創(chuàng)造了礦業(yè)國(guó)際產(chǎn)能合作的新樣板。在其他的資源國(guó)家也存在制約礦產(chǎn)開發(fā)的種種因素，善于整合各方資源，創(chuàng)新合作模式將是突破礦產(chǎn)開發(fā)瓶頸的關(guān)鍵。□

（作者單位：中國(guó)地質(zhì)調(diào)查局發(fā)展研究中心）